Давненько уже не писал о нашем "экспериментальном портфеле", но тут надо сказать, что я сейчас занял выжидательную позицию по рынку. Кого-то это удивляет, кого-то нет.Давненько уже не писал о нашем "экспериментальном портфеле", но тут надо сказать, что я сейчас занял выжидательную позицию по рынку. Кого-то это удивляет, кого-то нет.
Иногда я, конечно, отрабатываю какие-то интересные
краткосрочные спекуляции, но в целом понимаю, что остается пока просто ждать, когда рынок «дозреет».
ПРО УМЕНИЕ ЖДАТЬ
ПРО УМЕНИЕ ЖДАТЬУже в конце прошлого года, говоря о тенденциях на 2022г , был определенный скепсис о дальнейших перспективах, который выражались примерно так:
“Инвесторов в акции, пришедших на рынок в последние годы, в ближайшее время ждут два типа вызовов, с которыми они еще не сталкивались.
1️⃣Испытание убытками.1️⃣Испытание убытками. Бычий рынок не может продолжаться бесконечно. Нас ждет, как минимум, волатильный боковик, в котором портфели, созданные в последние годы, рискуют уйти в убыточную область.
2️⃣Испытание длительностью просадки2️⃣Испытание длительностью просадки. Логика последних лет “выкупи любую просадку” рискует сломаться. Роста может не быть год и более.”
Как мы видим сейчас, первый риск реализовался в результате сильнейшего падения.
Геополитические риски и связанная с ними неопределенность могут привести к реализации второй части сценария - испытанием длительностью просадки.
Идея в том, что длительность просадки - не менее важный и сложный для инвестора компонент, чем ее глубина.
длительность просадки - не менее важный и сложный для инвестора компонент, чем ее глубина. Такая особенность будет приводить к тому, что инвестор, находящийся в убытках, будет стремительно терять мотивацию к инвестированию. Постоянно растущий в период 2015-2021 рынок и грезы о жизни “на пенсии в 35” рискуют смениться убыточным боковиком длиной в год-два-три
убыточным боковиком длиной в год-два-три и связанным с ним унынием от пребывания в бумагах.
Примеры таких боковиков: Россия в период 2011-2014 и США 2000-2003. Помню 2013 и 2014 год. Рулили спекули. Из инвесторов 2000-х остались немногие.
Проблема может усугубиться выходящими на первый план жизненными проблемами отдельного инвестора, когда подешевевший портфель придется продать на медвежьем рынке.
Таким образом,
длительный боковик вытряхнет очень многих инвесторов из бумаг и дальнейший рост будет уже без них.
Вывод: Инвестору необходимо быть готовым к такому сценарию. Быть готовым ждать длительное время. Умение ждать - важнейшая привычка на финрынке, которую тяжело принять новичкам, пришедшим из “зарплатной среды”.