🇷🇺🇷🇺США РАЗРЕШИЛИ БИТЬ ПО РОССИИ. ВОЙНА? ПОСЛЕДСТВИЯ ДЛЯ РЫНКА.

Второй день все мы замерли в ожидании подробностей по геополитике:

Сегодня появилась информация о том, что Байден разрешил наносить удары дальнобойным оружием по России.

Сначала Трамп-Ралли, теперь летим вниз - вчера падение неплохо выкупали, российский инвестор стал сильно устойчивей к геополитическим новостям

⛽️⛽️Транснефть, куда дальше?

🛍В правительстве готовят новые изменения в налогообложение нефтегазовой отрасли. Налог на прибыль для «Транснефти» может вырасти с 20% до 40%

Утром 18 ноября РБК сообщил, что в правительстве готовят новые изменения в налогообложение нефтегазовой отрасли. В частности, налог на прибыль для «Транснефти» могут поднять с текущих 20% до 40%.

Что касается акций, то думаю, что повышение налоговой ставки приведет к снижению их целевой цены на 10%, до ₽1750

❓Что делать?

- Сложный вопрос, но по идее если уже в них, то логично ждать объявления дивов, весной обещали полугодовую выкатить зимой, т.е. уже скоро и вроде как если уже в этом поезде (а цена уже упала на новостях), то стратегически дождаться решения и потом выйти — дешевле.

⛽️⛽️Совет директоров компании «Татнефть» предложил выплачивать дивиденды за третий квартал 2024 года в размере 17,39 рублей на акцию.

Об этом стало известно из новости на официальном сайте компании. Дивидендная доходность текущих цен составляет 3,1% для обоих классов акций.

❗️Дата отсечки для дивидендов назначена на 8 января. Поскольку 7 января Московская биржа не функционирует, последний день для покупки акций, дающих право на дивиденды, — 6 января.

Окончательное решение о выплате дивидендов должно быть подтверждено акционерами на общем собрании, намеченном на 19 декабря. Если кворума не будет, следующее собрание пройдет 26 декабря.

На эту новость акции отреагировали резким падением. Предложенный уровень дивидендов оказался значительно ниже рыночных ожиданий и прогнозов многих аналитиков.

На фоне снижения ожиданий инвесторов по дивидендам, акции «Татнефти» в ближайшие месяцы могут демонстрировать менее стабильную динамику по сравнению с бумагами остальных крупных нефтяных компаний. Думаю что Лукойл в данный момент будет более привлекателен

🏦🏦ТИНЬКОФФ, ПЕРВЫЕ ДИВЫ ПОСЛЕ ПЕРЕЕЗДА. КОГДА ОТЧЕТ?

Вышло много подробностей по Т-банку, давайте по порядку:

💸Одобрены первые после редомициляции дивиденды. Выплата составит 92,5р ( 3,6% ) на акцию за прошедшие 9 месяцев.

А когда же получим ежеквартальные дивы?

Глава Т-Банка Станислав Близнюк сказал, что в 2025 году планируются 4 выплаты, максимально приближенные к квартальному базису - то есть со следующего года увидим переход на квартальные дивы.

Есть некие технические вопросы: это будут квартальные или немного сдвигаться - плюс-минус месяц. Будут 4 выплаты к следующему году и максимально приближены к квартальному базису

И вновь Тинькофф удивляет, теперь ( с 28 ноября ) тикер на Московской бирже будет $T вместо $TCSG.

Главная новость - в конце ноября увидим первый отчет по МСФО с учетом интеграции Росбанка.

Движение есть, объемы хорошие проходят

📊ШИРОКИЙ БОКОВИК.

На рынке так называемый "широкий боковик".

1) Тогда мы ходили между 3000 - 3300 с июля по январь. Рынок рос, но сразу же терял набранные позиции.

2) Сейчас ситуация повторяется, только наш диапазон 2500 - 2900 пунктов.

В такие моменты главная поддержка - это нижняя граница диапазона, то есть в нашем случае 2500 пунктов.

Сопротивление - это верхняя граница, то есть 2900, именно здесь лучший момент для покупки акций,

🔖ХЭДХАНТЕР - СДЕЛКА ПОД СПЕКУЛЯЦИЮ.

Если сильно хочется поиграться в спекуляциях, то $HEAD$HEAD с текущих можно попробовать:

• В пятницу отчет за 3К, где скорее всего увидим сильные цифры на фоне низкой безработицы ( высокая конкуренция за персонал ).

• 17 декабря - дата закрытия реестра под особый дивиденд в 907р с 21% доходности - высоченный показатель даже при текущей ставке, могут загнать повыше к дате.


Компанию можно брать и в среднесрок, и в долгосрок, поэтому в случае форс-мажора можно смело держать дальше.

🏦СБЕРБАНК. ЛУЧШИЕ ТОЧКИ ВХОДА И ОТЧЕТ ЗА ОКТЯБРЬ.

Сбер за октябрь заработал 134,2 млрд р ( +1% г/г ), а за прошедшие 10 месяцев 1,327 трлн р ( +5% г/г ) - идем в рамках плана 1,5 трлн р+, поэтому дивы, как минимум равные прошлогодним, нам обеспечены.

Гораздо интереснее данные по кредитам:

• Греф заявил, что кредитование частных клиентов снизилось на 16% к сентябрю, а вот корпоративный кредитный портфель прибавил 2,7% м/м.

Как мы знаем, для ключевой ставки данные по темпам кредитования очень важны и Сбер показал, что успехи в эту сторону начинают быть видны.

⛽️⛽️Роснефть, рекордные дивиденды?

Совет директоров «Роснефти» рекомендовал выплачивать дивиденды в размере ₽36,47 на акцию по итогам девяти месяцев 2024 года.

💸Это решение было озвучено на официальном сайте компании. Дивидендная доходность при текущей рыночной цене акций составляет 7,6%.

Важно отметить, что последняя дата для покупки акций с правом на получение дивидендов - 9 января. Окончательное решение будет принято акционерами на общем собрании, которое состоится 23
декабря.

Эта выплата станет рекордной для компании, так как предыдущий максимум составил ₽30,77 на акцию, выплаченный по итогам девяти месяцев 2023 года.

Бумаги «Роснефти»-- одни из фаворитов в нефтяном секторе. Ожидаю что, за год цена поднимется до 700-720 рублей за акцию.

🏛🏛Что происходит на рынке?

🔼Текущий отскок на рынке с первых чисел ноября составил уже +6%, более того, половину сессий открыли гэпом вверх - индекс буквально скупают.

Сбер, Лукойл, Тинькофф, Яндекс и т.д. отросли на 5%+, Озон взлетел на +10% - правда праздник какой-то!

Ровно в это же время мы получили комментарии от ЦБ о крайне вероятном повышении КС в декабре.
Покупки по рынку пока достаточно хаотичны, но и этого достаточно для легкого оптимизма.

⚠️Но! Не стоит бежать выводить деньги с ВИМ ликвидности или инвесткопилки и закидывать все в рынок - мы пока не получили никаких конкретных подтверждений для разворота.

🔼🔼НА РЫНКЕ НАЧИНАЕТСЯ ВОЛНА РОСТА?

Вторая половина недели выдалась очень бурной - отчеты эмитентов, победа Трампа на выборах в США ( который говорил, что закончит российско-украинский конфликт за 2 месяца ), исторический хай биткоина, комментарии ЦБ по ставке.

Чувствуется, что у рынка изменилось настроение. Это не может не радовать.

❗️Все таки ключевая ставка - это второе событие после ожиданий по завершению конфликта, и сейчас они выросли.

Текущий рост в моменте оцениваем холодно, но про себя аккуратно радуемся. Кто знает, может зима и не будет такой холодной.

📦📦ОЗОН - ЛУЧШЕ ОЖИДАНИЙ.

Вчера $OZON опубликовал отчет за 3К текущего года:

• Выручка составила 154 млрд р ( +59% г/г )
• Чистый убыток составил 0,7 млрд р после 22,1 млрд р годом ранее
• Скорректированная EBITDA вышла в плюс! 13 млрд р против -3,9 млрд р в 2023 году.

• Также увидели рост валовой прибыли на 400%, а чистый денежный поток вырос на 220% - неплохо, Озон!

Компания работает над эффективностью бизнеса - выход EBITDA в плюс тому яркое подтверждение

Компания слегка снизила прогноз по GMV ( выручка ) до 60-70% по итогам года, ранее прогноз был на 70% - сейчас у всех непросто, но Озон продолжает идти очень бодро.

Бизнес крепкий, с высокой инфляцией справляется хорошо, а главное - продолжает придерживаться своей стратегии роста.

💸Тот случай, когда дивидендов нет и мы на это не смотрим - чистая компания роста

📱ЯНДЕКС. СДЕЛКА. ЛУЧШИЙ МОМЕНТ ДЛЯ ВХОДА.

• Наш любимый IT-гигант в лице Яндекса пришел на свою трендовую поддержку, которая совпадает с ЕМА 200 на дневном ТФ - сильный сигнал.

• Также образовалась конвергенция по RSI и MACD на 4 часовом ТФ.

Ждали точку входа? Сейчас отличная цена и комфортная ситуация по теху - можно брать с текущих.

✈️САМОЛЕТ, ПИК - ЕСТЬ ЛИ ИДЕЯ В АКЦИЯХ?

Поговорим о застройщиках:

Самолет с апреля рухнул на -60%, чуть меньше половины из которых за последний месяц - рынок закладывает максимально негативный сценарий.

У компании растут долг и процентные расходы - это ключевая проблема + вышли данные за 3К, в которых мы увидели падение объема продаж в стоимостном выражении на -37%.

Да, за 1П цифры были хорошие, но отмена льготной ипотеки и высокая ключевая ставка - это откровенно больно для сектора.

❗️Самолет, как лидер сектора, неплохая компания, но покупать сейчас даже по такой приятной цене - не лучшее решение. Тот случай, когда стоит дождаться начала смягчения ДКП.

Пока разумней инвестировать в менее проблемные секторы, время застройщиков еще не пришло.

⛽️ГАЗПРОМ. ВЫШЕЛ ОТЧЕТ. ВОЗМОЖНЫ ДИВЫ?

Вышел отчет за 9 месяцев:

Компания имеет убыток 6 кварталов подряд. А общий долг составляет уже 5,3 млрд р.

Однако фин. директор Фамил Садыгов сказал, что к концу года Газпром ждет чистый долг/EBITDA на уровне 2,3х.

Это означает, что формально дивиденды возможны ( в див. политике указано, что для выплаты коэффициент должен быть ниже 2,5х ).

Ожидаю, что коэффициент чистый долг/EBITDA по итогам 2024 года составит не более 2,3 по сравнению с 2,8 по состоянию на конец 2023

❗️Будут ли дивы? Мы знаем, как Газпром кидает на выплаты, поэтому гадать смысла не вижу. Но думаю, что скорее всего деньги направят внутрь, хотя шанс на выплату и стал выше.

Смысл покупать Газпром с непонятным дивом и будущим, когда $HEAD дает 22% годовых и крепкий бизнес, а еще есть Яндекс, Тинькофф, Лукойл и Сбер - прозрачные фишки?

✈️АЭРОФЛОТ - ЯРКИЙ ПРИМЕР, ЧТО РЫНКУ ПЛЕВАТЬ НА ОТЧЕТЫ.

Вышел отчет за 3К у Аэрофлота и откровенно говоря, он очень неплох.
Сейчас для рынка хорошие отчеты - это мало. РСБУ, МСФО, прибыль - то, что раньше имело ключевое влияние на котировки теперь отходит на второй план.

Риторика и действия ЦБ - вот, что действительно сидит в умах инвесторов.

Зачем рисковать на "возможный див" или отскок в 10 или даже 20%, если можно купить стабильный бизнес с хорошим дивом ( Сбер, Лукойл, HH и т.д ) или открыть короткий вклад под 23%, и защитить себя от возможных падений по рынку.
Может ли Аэрофлот дать хороший рост? Да, но на данный момент считаю, что стоит пройти мимо и отдать предпочтение в более стабильные акции и инструменты.

Инвестору важно быть гибким. К Аэрофлоту советую начать присматриваться после новостей о завершении цикла ужесточения КС.

🏦🏦СБЕРБАНК. СДЕЛКА. ОТЧЕТ ЗА 3 КВАРТАЛ НЕ ПОКАЗАЛ РОСТА! ЧТО БУДЕТ С ДИВАМИ?

Зеленый банк поделился результатами по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2024 года:

• За 9 месяцев чистая прибыль увеличилась на +6,8% до 1,22 трлн р.
• Чистый процентный доход вырос до 2,18 трлн р или +19% г/г.
• Чистый комиссионный доход вырос до 611 млрд р или +10,5%.

❗️В банке заявили, что див. политика останется прежней, а значит нас ждут 50% от ЧП или 28,25р за прошедшие 9 месяцев. По итогам года получим 36р или 15% дивдоходности - отлично!

Что у нас в третьем квартале?

• Чистая прибыль упала на -0,1% г/г из-за роста резервов - это, конечно, мизерное значение, но даже такому гиганту как Сбер стало чуть-чуть сложнее.

• С рентабельностью у банка все в порядке, за дивы тоже можно не переживать, так как достаточность капитала в рамках див. политики.

Нет позиции? Прямо сейчас мы акция пробила поддержку на 240р, а также ушла в зону перепроданности по RSI, так что сейчас отличная точка для входа

📱📱ЯНДЕКС. УБЫТОЧНЫЙ ОТЧЕТ ЗА 3К?

Вышел отчет по нашему любимому IT Гиганту:

• Выручка составила 277 млрд р ( рост на +36% ).
• Скорр. EBITDA: 54,7 млрд р или +66%.
• Чистая прибыль составила -4,1 млрд р.

Что? Яндекс показал убыточный отчет по чистой прибыли?

❗️Конечно нет, . В текущем отчете смотреть нужно на скорр. чистую прибыль, которая равняется 25,1 млрд р ( рост на +118% ). А чистый убыток в 4 млрд р - это бумажный эффект от разделения бизнеса, на него внимания не обращаем.

Все сегменты растут, бизнес у Яндекса хорошо диверсифицирован, а теперь, после завершения всех внутренних планов по реструктуризации, компания может сосредоточится на дальнейшей экспансии в своих сегментах.

$YDEX уже выплатил свои первые дивиденды, пускай и небольшие ( 2% ). Планируют выплачивать и дальше раз в полгода.

🏦🏦РЫНОК 260. ПОГРУЖАЕМСЯ НИЖЕ.

Рынок продолжает падать, оно и понятно, к декабрю рынок будет закладывать повышение ставки, если ситуация по недельной инфляции не поменяется разительно.

❗️Дно по рынку сейчас находится на уровне 2500, скорее всего именно туда мы и идем.

Достигнуто оно было 3 сентября, перед повышением КС до 19%.
Сейчас ставка 21%, по логике мы должны упасть еще ниже, но этого не происходит - почему?

Все просто: компании в своем развитии не останавливаются, дивиденды никуда не уходят.

Именно в этом заключается исторический рост рынка - мы растем всегда, но, конечно, не без коррекций.

💸💸СТАВКА 21%. В ДЕКАБРЕ ЖДЕМ ПОВЫШЕНИЯ ДО 23%? ЧТО СКАЗАЛ ЦБ?

Инфляция существенно выше июльского прогноза Банка России. Обновленный в пятницу прогноз:

🔼Прогноз по ключевой ставке на 2024 год повышен до 17,5% - это означает, что в декабре мы можем увидеть повышение вплоть до 23%!

🔼Прогноз на 2025 год повышен до 17-20% ( прошлый был 14-16% ), то есть снижение ставки в грядущем году мы и правда вполне вероятно увидим, но не сказать, что значимое.

Решение жесткое, риторика жесткая - рынок может начать закладывать 22-23% к декабрю, то есть индекс может продолжить снижение к 2500-2500.

Что это значит для инвесторов?

Компании с большим долгом ( АФК, М.Видео, Сегежа, Мечел и т.д ) стали еще "опасней", о чем говорим с конца лета - точно лезть не стоит.

А что с нашими голубыми фишками:

Здесь противоположная ситуация: у компании низкий долг и крепкий бизнес - отлично, сможем купить крайне дешево и надолго. Пока ставка высокая - рынок на полу, но компании продолжают развиваться и платить дивиденды.

🏦ТИНЬКОФФ - ПРАКТИКА ЕЖЕМЕСЯЧНЫХ ОТЧЕТОВ.

Первый месячный отчет не заставил себя долго ждать ( недавно банк решил публиковать операционные данные каждый месяц, у Сбера тоже самое ).

🔼Общее кол-во клиентов выросло на 21% до 46 млн человек, активных 31,4 млн.

🔼По чистой прибыли: Тинькофф увеличил по РСБУ до 43 млрд р, Росбанк - до 40 млрд р - красота!

Т-Технологии уже давно системообразующая компания, хотя как давно, всего каких-то 5 лет назад банк был в 5 раз меньше

Полноценный отчет за квартал по МСФО будет в конце ноября