🏛🏛МОСКОВСКАЯ БИРЖА. ТОПОВЫЙ ЗАЩИТНЫЙ АКТИВ.

Думаю, многие из вас уже слышали, что учитывая конъюнктуру последних недель, повышение ставки до 20% на опорном заседании 25 числа - вопрос практически решенный и, вероятно, частично заложенный в рынок.

Также ЦБ обновит среднесрочный прогноз по инфляции, который судя по всему допускает выход за верхнюю границу базового прогноза по ставке ( 20% ) - то есть в теории можем увидеть и 21%.

✔️Какая компания выигрывает от бесконечных повышений? Правильно - МосБиржа.

🍏🍏МАГНИТ РАЗБИРАЕМСЯ В СОКРУШИТЕЛЬНОМ ПАДЕНИИ.

Пока все внимание сконцентрировано на конфликте с Израилем, на нашем рынке "льется кровь":

🔽Магнит, который в сентябре вырос на +30%, за вчерашнюю сессию камнем рухнул на -8%.

Случилось продление договора РЕПО:

Дочка $MGNT превысила установленный порог владения акциями в 30%, а в таком случае компания обязана предложить выкуп миноритариям по средней цене за полгода ( 6300р ). Именно этот "инсайд" отыгрывали котировки.

❓Договор продлен, выкупа не будет. Можно ставить крест на компании?

Конечно, нет. Взрывного роста больше не ждем, но компания остается неплохой, тем более при высоких ставках. Если у вас есть позиция - можно смело держать.

🏦🏦ТИНЬКОФФ. ДОПКА. РЫНОК ОШИБАЕТСЯ - ВЫ СЕРЬЕЗНО?

В $TCSG готовится допка, но не спешите, с выводами.

- Для присоединения Росбанка будет допэмиссия на 3 млрд р - объем крошечный и процедура внутригрупповая.

- Акции просто конвертируются из ПАО РОСБАНК в АО "Тбанк", а ТКС Холдингу принадлежит 100% и 99,4% дочек соответственно.

💬Официальный комментарий от банка - "процедура никак не повлияет на количество акций".

Кстати, помните про возможный сверхналог на прибыль банков? Дак вот Тинькофф стоит рядом со Сбером по этому пункту - на зеленый и желтый банк эффект будет минимальный.

✔️Считаю, что можно брать и с текущих.

⛽️⛽️ГАЗПРОМ. НАЛОГИ ОТМЕНЕНЫ. ДИВИДЕНДЫ БУДУТ?

Снижение НДПИ для $GAZP официально подтверждено в проекте бюджета 2025 - 2027г.

Для компании это означает послабление в 400 млрд р . Но есть нюанс:

❌Дивиденды не заложены в бюджет 2025 года. Может ли быть выплата? В теории - да, может.

Какой смысл гадать на компанию, которая уже "кидала" на выплату?

❗️У Газпрома большой долг - компания может потратить высвободившиеся деньги на его погашение, что будет вполне разумно при текущей ключевой ставке.

У Газпрома хватает проблем + нужно финансировать долг и текущие проекты. Компания сейчас находится на грани невыплаты дивидендов по див. политике:

За 2024 год вероятность выплаты низкая, на 2025 тоже не стал бы строить больших надежд.

$GAZP - очень популярная акция у физиков, но повторюсь, что идеи здесь не вижу: надежда и вера на рынке не работают.

⛽️ЛУКОЙЛ ведет переговоры о повышении своих операций на нескольких  нефтегазовых месторождениях в Конго.

Речь идет о 5–7 уже открытых месторождениях, преимущественно расположенных в море. Компания уже участвует в разработке некоторых месторождений в этом регионе, и, в целом, обсуждается расширение ее присутствия. Министерство надеется, что в течение 5–6 месяцев стороны смогут определиться с выбором 1–2 месторождений, как отметил министр.


Хотя успешных проектов на шельфе в других странах немного, существующий проект в Конго вызывает оптимистичные настроения. ЛУКОЙЛ имеет положительный опыт работы в водах Каспии и Балтики, однако многолетний опыт бурения в иностранных водах, включая шельф Ганы, не всегда приносил удачу.


Существуют более удачные проекты, например, в Мексиканском заливе или неоперационная миноритарная доля в Конго. Переговоры продолжаются, соглашение может быть достигнуто в течение 5–6 месяцев.

💸На данный момент  ожидания по акциям ЛУКОЙЛ нейтральные, хотя  рассчитываю на хорошие дивиденды в 2024 году на уровне 1100 рублей за акцию, что даст дивидендную доходность в 16%.

🔖HEADHUNTER. ИСТОРИЯ С БОЛЬШИМ БУДУЩЕМ?

Вчера стартовали торги акциями HeadHunter - компания роста из технологического сектора ( IT ) с неплохими дивами и отсутствием конкурентов.

💸Что интересного? Дивиденд в 17% доходности.

Не стоит обнадеживаться, это особый див на разовую выплату - компания выплачивает его из прибыли за 2022 - 2024 года.

Далее компания продолжит платить 75% от чистой прибыли или примерно 9% за 2025 год - вполне солидно для растущего IT бизнеса.

Главный риск - это навес, который по оценкам составляет 20 млрд р. Пролить акции вниз могут. Для смягчения ситуации $HEAD объявили байбэк на 10 млрд р.

Компания неплохая, нет долговой нагрузки, но заходить пока рано.
✔️Вводим вас в курс дела по перспективному эмитенту.

🍏МАГНИТ. ГДЕ ПОКУПАТЬ?
Падение было чрезмерным, когда Магнит решил выплатить половину дивов, а остальной кэш оставил внутри компании.

🥇Во-первых, див все еще есть и о дальнейших сокращениях речи не было + кэш, который остался в компании, может быть направлен на погашение долга или дивы в будущем - любой из вариантов позитивный.

🥈Во-вторых, мы все еще ждем решения по выкупленным у нерезов акциям ( с 50% скидкой ), кто знает, возможно именно этот инсайд отыгрывают котировки.

После стремительного взлета Магнит закрепился над 5600р - это важный уровень, который теперь будет выступать поддержкой.

Сейчас лучшая точка входа - 5600р, но при большом желании можно взять часть позиции и по текущим ценам.

🏦🏦ТИНЬКОФФ. САМЫЙ НЕДООЦЕНЕННЫЙ БАНК.

🔽Среди топов банковского сектора у Тинькофф самое большое падение со своих хаев

Текущая цена акций TCSG составила 2750 рублей, тогда как ранее она достигала 8400 рублей. Цена упала падение на 65%.

Но что если посмотреть отчёты за прошедшее время?

Справедлива ли данная стоимость акций? На мой взгляд, нет.
Важно отметить, что банк возобновляет выплату дивидендов. Ожидаем, что размер выплат составит около 30% от годовой прибыли, и возможно, первые дивиденды мы увидим уже в этом году.

✔️Я продолжаю считать, что акции $TCSG$TCSG представляют собой привлекательную инвестицию как на среднесрочную, так и на долгосрочную перспективу. Их время еще придет.

⚓️⚓️Что там с Совкомфлотом?
теперь же касательно акций компании Совкомфлот, хотел бы озвучить пару мыслей.

Во - первых, ставки фрахта на мировом рынке сползли к уровням до Сво, а во - вторых, в связи со снижением стоимости фрахта будет снижение выручки Совкомфлота и прочих российских судоходных логистических компаний (компания является крупнейшим владельцем танкеров класса Aframax)

✔️✔️Проще говоря, чем ниже стоимость фрахта - тем меньше денег компании зарабатывают. Про щедрые дивиденды я думаю на какое - то время можно забыть!

⛽️ЛУКОЙЛ. МОЩНЕЙШИЙ ОТСКОК. ЕГО НЕ ОСТАНОВИТЬ.

Две недели назад мы с вами сделали ряд покупок, когда рынок и часть компаний пришли на свои сильнейшие уровни.

Для Лукойла этим уровнем был 6000-6100р. Несколько недель активно вам об этом писал, думаю, все желающие прислушались.

Логика сделки:

🥇Нефть высоко ( падение неделю назад - это просто погрешность в рамках года ), эскалация на БВ продолжается, что является позитивом для $LKOH.

🥈Компания платит жирные и, главное, стабильные дивиденды.

🥉 У Лукойла нет долга, более того, на счетах огромная кэш-позиция, которая защищает компанию от высоких ставок - в текущих условиях это ключевой пункт.

🔼Когда коррекция закончится и на рынке начнется настоящее восстановление, наши покупки дадут +30-50-100% прибыли.

🍏Х5. ПЕРЕЕЗД ЗАВЕРШИЛСЯ, А ТОРГИ НЕ ОТКРЫВАЮТ. В ЧЕМ ДЕЛО?

Переезд $FIVE должен был завершиться под конец месяца, но возникли трудности с Арбитражных судом ( Х5 подала жалобу в начале месяца ) - рассмотрение дела назначено на 21 ноября.

Из ближайшего: совсем скоро Пятерочка объявит количество нераспределенных акций, которое влияет на размер байбэка ( выкупа ).

Почему с нетерпением ждем старта торгов?

🥇У компании большое кол-во нераспределенного кэша = наши дивиденды ( компания не платила дивы с 2021 года ).

🥈Выйдет новая див. политика - очередной драйвер.

🥉Пятерочка занимает лидирующие позиции в секторе с отрывом и хорошо себя чувствует при высоких КС, так как перекладывает инфляцию на потребителя.

Когда же все таки ждем переезд? Очевидно, что не раньше конца ноября, думаю, процесс может затянуться и до конца года.

🍏🍏МАГНИТ. ГИГАНТСКИЕ ОБЪЕМЫ. ПЕРЕКУПЛЕННОСТЬ.

Акции $MGNT ушли к верхней границе своего ценового диапазона на бирже, проще говоря - это максимальное значение, выше которого акции не могут расти ( биржа ограничивает, чтобы снижать волатильность ).

Объем торгов был на максимуме за последние несколько лет - продавец испарился, возможно есть инсайд + перенос старта торгов X5 мог добавить позитива для прямого конкурента.

🔼С начала месяца акции выросли на +24% и сейчас вошли в перекупленность около сопротивления на 5600р.

⚠️Не торопитесь с покупками, даже с текущих в Магните есть апсайд, но, если вы покупали с нами ранее, то ждем 5300-5000р.

Ритейлеры хорошо себя чувствуют при высоких КС, так как могут перекладывать инфляцию на потребителя

POSI. ДВИГАЕТ ЯНДЕКС В СТОРОНКУ. ПОЛНОЦЕННЫЙ ТРЕНД НА РОСТ.

$POSI продолжает торговаться четко по своему каналу. Мы откупили от нижней границы в начале сентября и имеем уже +15% прибыли.

⚡️На короткий промежуток котировки падали ниже ЕМА 200, но неделю назад закрепились выше - у компании полноценный восходящий тренд.

✔️Особенно радует, что $POSI нет дела до цен на нефть

Идея как минимум на среднесрок

⁉️⁉️СТАВКА ВВЕРХ = РЫНОК ВВЕРХ?

🔼В пятницу ЦБ РФ повысил ставку на 1%, да и риторика была отнюдь не мягкой, но рынок с дневных лоев выкупили на +4%.

Сегодня открылись гэпом вверх и тестируем верхнюю границу нисходящего тренда - вот это новости!

Причиной тому массовое закрытие шортов от тех, кто ждал повышения до 20% и, вероятно, уже заложенное повышение до 19 и даже 20%.

Разница между ставкой в 19% или 20% уже не такая существенная, компании адаптировались - рынок это понимает.

✔️✔️Ждем пробой тренда и закрепление над ним - это был бы очень позитивный сигнал.

⛽️Газпром
не знаю почему покупают Газпром по текущим ценам. Быть может трейдеры - волновики сейчас рисуют какие - то мега цели аж в районе 200 рублей.

Советую ждать Газпром в районе 97 - 101 рубля. Реверсный краткосрочный лонг - сигнал (на период отработки сделки на 1 - 2 месяца) получим от этого уровня.

Торопиться с набором не планируйте, ещё будет возможность купить Газпром по более привлекательным ценам, а пока советую рассмотреть другие позиции

🛍ЦБ РФ ПОВЫСИЛ СТАВКУ ДО 19% .

🔼Допускают возможность повышения на следующем заседании:

25 октября будет опорное заседание, которое происходит раз в квартал, на нем же публикуется среднесрочный прогноз.

Решение жесткое, но хотя бы будет легче прогнозировать дальнейший исход в октябре.

❗️❗️Ждем выступления главы ЦБ РФ.

💿СЕВЕРСТАЛЬ. ЕСТЬ ЛИ ПЕРСПЕКТИВА?

В последнюю неделю $CHMF показывает очень неплохую динамику, опережающую рынок, и сейчас вновь пришли на поддержку, откуда можно рассматривать к покупке в среднесрок и долгосрок.

✔️Северсталь - лидер сектора:

Переориентированные на внутренний рынок поставки ( НЛМК, например, похвастаться тем же не может );

Самая высокая рентабельность в секторе;

Ежеквартальные хорошие дивиденды.

❗️Есть только 1 негативный момент - это рост капитальных затрат к середине 2025 года = снижение размера дивидендов. Но эффект этот временный, а див. все равно остается достойным.

Присмотреться к покупке стоит, $CHMF$CHMF - это надежный бизнес, за который не переживаю

🏦СБЕР. ПЕРЕВАЛИЛИ ЗА ТРИЛЛИОН. РАЗБИРАЕМ ОТЧЕТ. 

9 сентября вышел отчет за август и 8 месяцев этого года. Пробежимся по августу: 

🥇Чистый процентный доход вырос на 15,5% до 237,9 млрд р;

🥈Чистый комиссионный доход увеличился на 8,1% до 65,5 млрд р;

🥉Чистая прибыль: 142,7 млрд р ( +5,4% ). 

За 8 месяцев 2024 года Сбер заработал 1 052,6 млрд чистой прибыли, то есть уже точно можно утверждать, что высокая КС банку не помеха и свои ~35р дивами  получим 

долгосрок и среднесрок можно брать и с текущих цен. Спекулятивно рассмотрю только с 240-250р в случае сильного негатива. 

✔️У самой популярной акции в РФ все ожидаемо хорошо - это радует

‼️‼️ПЯТНИЦА ОПРЕДЕЛИТ ДАЛЬНЕЙШИЙ ТРЕНД РЫНКА.

Роковая неделя открывается очень бодро, индекс прибавляет +2% за первый час торгов. Отскок с прошлой недели составляет уже больше 6%. Сейчас, во время отскока, мы вновь начинаем подходить к ней, и пятница определит пробьем или нет

Аналитики не имеют консенсуса - возможно как повышение ставки, так и сохранение на текущих значениях.

🥇В пятницу не опорное заседание;

🥈Последняя риторика ЦБ чуть изменилась и указывает скорее на желание подождать;

🥉Инфляция замедляется.

✔️По итогу, думаю, вероятность больше 50%, что увидим сохранение ставки, а в таком случае можем пробить затяжной нисходящий тренд. Совсем скоро узнаем. Ждем данных по инфляции

⛽️⛽️Татнефть, стоит ли внимания?

Татнефть опубликовала финансовую отчётность за первое полугодие 2024 года, и она выглядит куда лучше, чем год назад. Однако на фоне мощного роста выручки, прибыли удалось собрать на уровне прошлого года.

🥇Операционная прибыль выросла уже меньшим темпом - на 25,5% год к году до 197 млрд рублей

🥈Показатель EBITDA прирос лишь на 5,6% до 226,7 млрд рублей.

🥉Оборотный капитал немного снизился, как и капвложения, в итоге получилось показать сильные денежные потоки, а за первое полугодие свободного денежного потока заработано 120 млрд руб. Все это позволило Совету директоров Татнефти рекомендовать к выплате 38,2 руб. дивидендов на каждый тип акций. Дата закрытия реестра 8 октября 2024 года, а доходность составит 6,4%.

✔️Итог
Не очень нравится, что компании приходится столько прибыли тратить на дивиденды и при этом иметь лишь 6,4% дивдоходности. Сейчас много голубых фишек пришли на уровни в 12-13% дивдоходности. Отчет вышел неплохим, но он далёк от желаемых результатов