3 компании РФ, которые могут оказаться на грани банкротства, если ЦБ будет повышать ставку дальше❗️
Ключевая ставка сейчас находится на максимуме за 20 лет и ЦБ заявил о возможном повышении ставки дальше. Это создаёт серьезные риски для ряда российских компаний, чьи акции находятся в портфелях многих инвесторов❗️
🏦
Ключевая ставка ЦБКлючевая ставка ЦБ
После повышения ставки до
21%, ЦБ выпустил прогноз на 2025г, который говорит о том, что надеяться на быстрое смягчение ДКП не стоит☹️
Риторика ЦБ предполагает возможное увеличение ставки в декабре вплоть до
23% и сохранения высоких ставок как минимум еще на год. В 2025 году прогноз диапазона ставки ЦБ составляет
17-20%.
Почему высокая ставка опасна для некоторых компанийПочему высокая ставка опасна для некоторых компаний❓
При продолжительном периоде высокой ставки ЦБ ухудшается положение компаний с большим долгом.
К тому же, стоит учесть, что правительство с 1 января 2025г увеличило налог на прибыль с
20% сразу до
25%.
На фоне этих факторов возрастёт не только долговая нагрузка, но и налоговая❗️
❌
3 российских компании, которые могут обанкротиться3 российских компании, которые могут обанкротиться
🪓
Сегежа
🪨🪨
Мечел
🏧🏧
М.ВидеоДавайте разберём каждую компанию, чтобы было понятно, почему именно они находятся в зоне риска.
🪓
СегежаСегежа
Котировки акций за год упали📉 на
-66%❗️У компании плохие финансовые и операционные показатели:
👎Чистая прибыль и свободный денежный поток отрицательные
👎Процентные расходы по долгу и чистый долг растут
👎Индикатор Долг/EBITDA, показывающий уровень долговой нагрузки, у Сегежи один из самых высоких на нашем рынке
13.2 (при значении больше 3 компания уже считается закредитованной)
👎Сложности со сбытом продукции, так как еще в 2022г был запрещён экспорт пиломатериалов в ЕС, а около 1\3 всей выручки шло именно из ЕС
👎Выпуск продукции падает вместе с мировыми ценами на пиломатериалы
👎У Сегежи практически всё оборудование импортное (из ЕС). Хоть импортзамещение и проводится (а мы знаем, что оно, почти не работает!), производственные риски растут
В итоге, Сегежи уже сейчас не хватает денег на погашение долгов и компания больше не способна поддерживать себя самостоятельно без помощи материнской компании
АФК Системы (Сегежа является её "дочкой"), которая и сама не в лучшей форме.
🪨🪨🪨
МечелМечел
Котировки за год упали📉 на
-65%. У компании плохие финансовые и операционные показатели:
👎Выпуск продукции (сталь и уголь) падает
👎Цены на продукцию (уголь) на мировых рынках падает 2 года подряд
👎Выручка стоит на месте уже 4й год
👎Чистая прибыль снизилась почти в 4 раза за год
👎У компании растёт долг, чистые активы отрицательные и текущие процентные расходы по кредитам приблизились к критическому уровню
Если ситуация продолжит ухудшаться и дальше, то бизнес Мечела окажется под угрозой если не банкротства, то ещё большей стагнации и закредитованности.
🏧🏧🏧
М.ВидеоМ.Видео
Котировки за год упали📉 на
-51%. У компании плохие финансовые и операционные показатели:
👎Выручка падает, а чистая прибыль отрицательная 4 года подряд
👎Денежный поток отрицательный
👎Чистые активы компании близки к отрицательным
👎Долг растёт вместе с процентными расходами по нему
👎Бизнес модель М.Видео проигрывает конкурентам (тому же DNS, который второй год подряд получает рекордную выручку и чистую прибыль)
По сути, М.Видео сейчас работает только на выплату своих долгов и ситуация будет усугубляться дальше, если ЦБ продолжит повышать ключевую ставку.
ЗаключениеЗаключение
Растущая ключевая ставка является серьезной угрозой для вышеперечисленных компаний, так как обслуживать свои долги им становится катастрофически сложно, а брать новые для поддержания бизнеса просто невозможно.
Несколько слов про флоатеры❗️
Многие считают их лучшим защитным инструментом в текущей ситуации. Но мало кто задумывается о рисках таких облигаций🤔
Чем выше ключевая ставка, тем выше ставки по купонам флоатеров и тем выше процентные расходы компаний, выпустивших эти флоатеры. Если компании сильно закредитованны, флоатеры усугубят ситуацию в их бизнесе при дальнейшем росте ставки ЦБ, что в итоге, может привести отказу от выплаты долга и дефолту по облигациям.
Сейчас стоит быть очень осторожным при выборе финансового инструмента для инвестирования. Риски есть везде❗️