💼 Типы инвестиционных ошибок.

Не все наши ошибки одинаковы — некоторые из них лишь раздражают, некоторые приносят боль, а от некоторых можно уже и не оправиться.

Причем это касается как мира финансов, так и жизни в целом — и хотя все ошибки выглядят по-разному, на самом деле они сильно друг на друга похожи. А раз они в чем-то похожи, то можно выделить их основные типы:

📌 Досадные ошибки. В 1999 году NASA потеряла спутник стоимостью 125 млн. долларов — это случилось потому, что инженеры и команда управления пользовались разными системами расчета. В итоге исследование не отменили, но его дату сдвинули немного вправо.

😒 Такие ошибки вызывают сожаление, но вряд ли разрушат финансовые планы. К ним относятся — ранняя продажа победителя, долгая вера в проигравшего, отсутствие ребалансировки, потеря времени в неэффективной стратегии/фонде и т. д.

Например, вы несколько лет инвестировали в фонд, который регулярно отставал от рынка. Если отставание было небольшим, то это не так страшно — вы недополучили немного денег, зато получили хороший опыт.

📌 Вопиющие ошибки. На строительство Пизанской башни ушло 177 лет, а уже через 10 лет после окончания работ она начала «падать». Все дело в просчетах архитекторов — они не учли особенности почвы, и фундамент слегка просел.

😨 Большинство из таких ошибок совершаем мы сами — платим высокие комиссионные, неудачно спекулируем, подражаем различным «гуру», считаем себя умнее рынка и т. д.

Инвестиции — это очень сложно. Но в них есть ирония — как только вы признаете их сложность, то сильно облегчите себе задачу. Например, перестанете гнаться за иксами и будете игнорировать тех, кто обещает быстрый и стабильный заработок.

📌 Болезненные ошибки. Рональд Уэйн был соучредителем Apple и владел 10% ее акций. Но в 1976 году он продал свою долю за 800 долларов — сейчас бы этот пакет стоил около 80 млрд. долларов. И хотя Рональд не бедствует, эти деньги ему бы очень не помешали.

😰 Эти ошибки совершаются в самый неподходящий момент, поэтому оставляют серьезные шрамы. Чаще всего они связаны с таймингом — например, вы можете распродать акции на самом дне или же ждать отката и пропустить мощный бычий рынок.

От этого еще можно оправиться, но одна такая оплошность стоит долгих лет инвестирования.

📌📌 Фатальные ошибки. В 1958 году Мао Цзедун решил, что воробьям в Китае не место. Почти все они были истреблены — у насекомых не осталось врагов, и они расплодились в невиданных количествах. В итоге урожай был потерян, а миллионы китайцев погибли от голода.

😱 Одной такой порой ошибки хватает, чтобы остаться без капитала и без собственного будущего. Обычно это «ставка на всю котлету» — различные пирамиды и аферы, доверие своих денег мошенникам, агрессивные спекуляции, торговля с большим плечом и т. д.

И когда это происходит, то у людей просто не остается времени и сил, чтобы начать все заново.

🗓 Нюансы недели. Самолет, ФосАгро и щедрые банкиры.

Продолжаем искать детали, которые прячутся за отчетами и новостями :)

🏦 Банкстеры — на черную икру хватит. По итогам полутора лет топ-менеджеры получили премии на сумму более 64 млрд. рублей. На первом месте идет Сбербанк — бонусы его руководству составили 36 млрд. рублей (в среднем по 55 млн. на человека).

Порадовали себя и банкстеры МТС-Банка — за «успешное» IPO они выписали себе премии на 4 млрд. рублей. И ничего такого, что акции потом обвалились на 60% — люди хорошо поработали, а значит заслужили небольшую награду.

Та же история и с руководством ВТБ, которое получило в виде бонусов 3,9 млрд. рублей. Так что «дивидендный сюрприз» все-таки был, правда простым акционерам от него ничего не досталось.

🕯 Очередной «Памп и дамп». Банк России поймал пампера, который наживался на своих подписчиках. Им стал владелец канала «Fibo Trade» — он публиковал ложные сделки, загоняя людей в низколиквидные бумаги, а потом закрывал о них свои контр-трейды.

Общий ущерб не известен, но сделки совершались с 14 бумагами — среди них Whoosh, НКХП, Хэндерсон и Красный октябрь. Пампера привлекли к административке, а все его счета заблокировали — не самое суровое наказание.

🌾 ФосАгро — разум возобладал. Акционеры снизили размер дивидендов вдвое — с 249 до 126 рублей. В идеале выплаты должны быть еще меньше, ведь FCF составил всего 73 рубля на акцию — так что платить придется в долг, но его рост будет хотя бы не таким большим.

Просто кое-кто в руководстве понимает, что занимать по текущим ставкам — это настоящее самоубийство. И рынок оценил это решение — после снижения выплат акции компании перешли к росту. Удивительное дело!

🛍 Инфляция — могло быть и хуже. За неделю инфляция слегка замедлилась, но в ноябре она стала рекордной — относительно октября цены выросли на 1,1%. Хуже всего дело обстоит с овощами, которые дорожают сильнее, чем импортные бананы и манго.

При этом Росстат исключил из расчетов цены на авиабилеты, которые перед Новым годом всегда растут. Видимо, в ведомстве устали от роста ставки — будем надеяться, что в декабре оно нам еще немного поможет :)

🏠 Самолет — невеселый День инвестора. Компания пыталась успокоить акционеров, но сделала только хуже. С такой презентацией это неудивительно — вместо плана спасения нам показали очередную сказку, где нынешний долг назван «вполне комфортным».

А еще они умудрились назвать ипотеку «доступной» — это при условии, что за однушку в Москве придется платить 300 тысяч рублей в месяц. Видимо, презентацию составлял кто-то из топ-менеджеров — для них эта сумма действительно копейки.

🐻 13 декабря — Всероссийский День медведя. Считается, что в этот день медведи впадают в спячку и остаются в своих берлогах до самой весны. А чтобы им лучше спалось, провожать их нужно гуляньями, пирогами и блинами с медом.

Так что давайте их хорошенько проводим, и с понедельника начнется бычий рынок. Хватит уже косолапым портить нам нервы и депозиты! :)

📉 Рынок снижается.

🏦 Аналитики Сбера прогнозируют ставку 25% на следующий год.

🏦 Аналитики ВТБ прогнозируют ставку 23% на следующий год.

🧑🏼‍💻 У ВТБ макро команда сильнее, их прогнозы чаще реализовываются.

🫡 Из позитива - есть замедление кредитования. В ноябре прирост составил 0,8% против 2,3% месяцем ранее.

🏛 Высокая ставка - не должна быть единственным инструментом для борьбы с инфляцией, но движения с замедлением экономики начались.

💼 Во что инвестировать во время стагфляции?

В последнее время мы часто слышим, что нам грозит риск стагфляции — то есть, одновременного ускорения инфляции и замедления экономического роста.

Когда-то такого понятия даже не существовало, потому что оно не укладывалось в рамки теории. Экономисты считали, что инфляция растет только при растущей экономике, и наоборот — во время рецессии цены на товары и услуги замедляются.

📉 Но на практике все оказалось иначе — в 1970-ые годы США увидели и высокую инфляцию, и падение экономики. Тогда-то и был придуман этот термин, а сама ситуация вошла в учебники как эталонный пример стагфляции.

За это десятилетие доллар обесценился вдвое, экономика ушла в крутое пике, а безработица достигала 10%. Сохранить капитал было так же нелегко — за годы кризиса акции выросли лишь на 16%, а доходность облигаций не успевала за инфляцией.

🚀 Но были инструменты, которые отлично себя показали: золото за 10 лет выросло на 1884%, нефть — на 929% (было эмбарго со стороны арабов), недвижимость — на 170%, облигации с привязкой к инфляции (TIPs) – на 150%.

В нашей истории тоже есть такой пример — в «лихие 90-ые» экономика страны сократилась на 40%, а цены выросли на 2000%. И хотя нам тогда было не до сбережений, индекс РТС с 1995 по 1998 год вырос на 300% — а лучшими были акции нефтегазовых компаний.

🤔 Не думаю, что мы увидим такой кошмарный сценарий, но подготовиться к нему все-таки стоит.

Какие инструменты помогут защититься от стагфляции?

📌📌 Золото. С физическим металлом много заморочек, поэтому проще купить его на бирже — либо через инструмент GLDRUB, либо через БПИФ на золото (TGLD, SBGD и GOLD). А еще недавно появились ЦФА на золото — их цена привязана к индексу RUGOLD от Мосбиржи.

Можно купить акции ⛏ Полюса — крупнейшего золотодобытчика страны. По рентабельности ему нет равных, а по запасам он занимает второе место в мире. Но компания не очень дружелюбна к инвесторам, поэтому ее акции могут отставать от золотых котировок.

📌📌 Акции нефтяных компаний. В первую очередь это ⛽️ Лукойл — самый стабильный нефтяник, переживший не один кризис. Далее идет ⛽️ Сургутнефтегаз — его кубышка защитит от девальвации рубля. Ну и ⛽️ Роснефть как наиболее крупный экспортер с гигантскими запасами нефти.

📌📌 Акции других экспортеров. Таких компаний у нас много, но все они какие-то проблемные. У Норникеля и РУСАЛа — большие долги, судебные споры и низкие цены на металлы. АЛРОСА столкнулась с алмазным кризисом, который неизвестно когда закончится.

Газпром лишился европейского рынка, и ему нужно тратиться на новые газопроводы. Новатэк тоже страдает от санкций и вынужден сдвигать свои проекты. Да и металлургам тяжеловато, ведь им приходится бороться с китайскими конкурентами.

На ум приходит только 🌾 ФосАгро — ее продукцию тяжело «отменить», а валютная выручка защищает от рублевых неурядиц. С натяжкой можно добавить ⚓️ Совкомфлот — он так же зарабатывает в валюте, но ему нужно разобраться с простоем танкеров.

📌 Флоатеры. Тут американский опыт нам не подходит — в нашем случае лучше брать облигации, привязанные к ключевой ставке. Но при гиперинфляции этот инструмент бесполезен — купоны просто не будут успевать за ростом цен.

А можно просто набрать обесценивающихся ипотек и вложиться в бетон :)

🗓 Нюансы недели. Fix Price, Сегежа, Лента и миллионы инвесторов.

Продолжаем искать детали, которые прячутся за сухими цифрами и новостями :)

🍏 Удачливый акционер Fix Price. Компания объявила щедрые дивиденды — их размер составит 35 рублей на акцию, что в моменте давало около 20% доходности. На этом позитиве бумаги взлетели, и верившие в компанию могли заработать неплохие деньги.

Особенно повезло тем, кто купил акции прямо перед этой новостью. Одним из них был начальник отдела логистики — он так верил в свою компанию, что в конце ноября вложил в ее акции 1,3 млн. рублей.

Сумма не очень большая, так что на инсайд не похоже. Или это лишь верхушка айсберга?

🚂 Проблемные сектора экономики. Вышли данные по ж/д перевозкам — их объемы снижаются 14 месяцев подряд, что говорит о замедлении экономики. И хуже всего обстоит дело со стройматериалами (-21% г/г), зерном (-13%) и металлами (-7%).

Лишь две категории сумели выйти в плюс — это железная руда (+3%) и удобрения (+9%). Видимо, ситуация с экспортом немного наладилась, а значит на операционном уровне у ФосАгро все должно быть в порядке.

🪓 Сегежа — спасение утопающих. Страсти вокруг допэмиссии не утихают — появились новости о том, что ее объем вырастет до 113 млрд. рублей. Хотя даже это ее не спасет — компания погасит 2/3 долга и снизит процентные расходы, но все равно останется убыточной.

Об этом говорит ее последний отчет — она получила операционный убыток в размере 850 млн. рублей. И все это в ситуации, когда мощности максимально загружены, продажи растут, а цены на продукцию держатся на хорошем уровне. Тогда почему нет прибыли?

Все из-за дорогой логистики — одно дело гнать фанеру из Карелии в Европу, и совсем другое — через всю страну в Китай. Так что Сегежу спасет только снятие санкций.. или же перенос заводов в Сибирь и на Дальний Восток.

📊 Обманчивость брокерской статистики. За последний квартал число уникальных клиентов выросло до 34 млн. человек — то есть, почти каждый пятый россиянин стал инвестором. Но есть нюанс — около 90% всех счетов околонулевые, а еще на 5% из них лежит менее 100 тысяч рублей.

При этом доля «китов» (от 100 млн. рублей) составляет 0,023%, но они держат почти половину (!) всех рыночных активов. Наш рынок не отличается от остальных — им правят не рядовые инвесторы, а дяди с большими деньгами.

🍏 🍏 Магнит и Лента — разница в подходах. Лента покупает сеть «Улыбка Радуги», что даст ей 1500 магазинов и прибавит около 5% к прибыли. Такой подход уже дал свои плоды (покупка «Монеточки»), хотя в моменте компания гасит долги и не платит дивиденды.

Магнит же направляет на выплаты 57 млрд. рублей — при этом его долг достиг 334 млрд. рублей, и половину из них нужно рефинансировать. А еще бизнес компании стагнирует, так что ей не помешали бы новые приобретения.

Вот такие разные подходы — посмотрим, какой из них окажется более эффективным.

💸 Сибур — ну и цены. Крупнейший нефтехимик разместит 2% своих акций, которые уже оценили в 60 млрд. рублей. Если посмотреть на показатели компании, то получим следующую оценку — EV/EBITDA = 7,5х, а P/E = 15х.

Это в 3 раза дороже Новатэка, в 3,5 раза дороже Лукойла и в 1,5 раза дороже Позитива. Так что нужно либо снижать оценку, либо искать покупателей в принудительном порядке – например, сделать предложение ВТБ, от которого тот не сможет отказаться🙂

☕️ Российский рынок: вчера и сегодня. В среду индекс Мосбиржи упал на 2,1%, нефть торговалась в боковике, а рубль продолжил укрепляться.

✈️ Аэрофлот (+0,7%). Один из немногих, кто остался в плюсе. Но дело не в каком-то позитиве, просто бумаги снижались 8 дней подряд и взяли перерыв. Хотя дела у компании идут неплохо — тот же БКС рисует оценку в 62 рубля за акцию.

📱 МТС (-3,3%). Сползает к многолетним минимумам. Обслуживание долга съедает всю прибыль — если ставку поднимут еще выше, то компания станет убыточной. По идее нужно отказываться от дивидендов, хотя Системе очень нужны деньги.

💿 Норникель (-3,4%). Позитив от слабого рубля постепенно уходит — снижение доллара на 1 рубль уменьшает EBITDA на 2%. Ситуация с долгом так же остается сложной, а цены на металлы все никак не не восстановятся.

⛽️ Газпромнефть (-4,5%). С начала года рухнула более чем на 35%. Все из-за результатов и перспектив — в 3 квартале прибыль упала в 4 раза, а долг вырос до 1,2 трлн. рублей. Деньги уходят «папе», а «дочка» остается наедине со своими проблемами.

⛽️ Газпром (-4,9%). Глава Минфина подтвердил, что не ждет дивидендов от компании. Это было понятно из проекта бюджета, но инвесторы все же верили — теперь таких надежд не осталось.

Что нас ждет сегодня?

😨 Вчера был еще один трудный день — сначала дивиденды Газпрома, а потом данные по инфляции разочаровали рынок. Хотя все было вполне ожидаемо — с таким курсом рубля и с такими тарифами инфляция точно не замедлится.

Вот и Набиуллина подтвердила, что борьба с ней будет долгой — на это уйдет весь следующий и, возможно, часть 2026 года. Но был и маленький позитив — решение по ставке «не предопределено, потому что происходит замедление кредита».

🕯🕯 Прогнозы по ставке снова сдвинули вправо, и теперь инвесторам нужно это переосмыслить. Скорее всего, мы сходим к новым минимумам — к этому нужно быть готовыми и не паниковать.

Хотя чем ниже акции, тем выше их потенциал роста. Главное до него дожить :)

💬 Цитата дня: «Денег много не бывает. У того, кто не знает, куда их деть, не денег слишком много, а фантазии маловато», — Иэн Бэнкс.

😱😱🚫🚫 Инфляцию в России НЕ остановить!

Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) резко ухудшил прогноз по инфляции и росту ВВП в отсутствие «чудес».

В 2024 году рост цен составит 9,3% (в октябре эксперты рассчитывали на 8,5%). Прогноз на 2025 ухудшился до 5,85%-6,15% (с 5%-5,3% ранее). Речь про условно официальную статистику)) а что же в реальности?

📉 Но на этом все беды НЕ заканчиваются: темпы роста экономики по итогам 2024 года также будут медленнее, чем ожидалось в октябре: 3,5%-3,6% (все равно нехило) против ранее ожидавшихся 3,7%-3,8%. В 2025: 1,7%-2% вместо 2%-2,4%.

Почему инфляция растет? Причин несколько:

- огромные траты государства (военная операция - дорогое дело)
- девальвация рубля (аналитики уже говорят, что трехзначный курс для нас теперь «норма»)
- торговый дисбаланс (импорт преобладает над экспортом = повышенный спрос на валюту)

При этом последний пункт (а точнее - импорт) осложняется еще трудностями с расчетами и логистикой из-за западных санкций.

📊📊 Интересно, что у команды Эльвиры Набиуллиной «на бумаге» прогнозы в 2024 году по инфляции (8%-8,5%) и экономике (ВВП +3,5% или 4%) более оптимистичные, чем у ЦМАКП. Вот только почему-то ключевую ставку в декабре снова повысят... причем, возможно, сразу на 2% 😱😱

☕️ Российский рынок: вчера и сегодня. Во вторник индекс Мосбиржи упал на 1,8%, нефть заметно подорожала, а рубль продолжил укрепляться.

⚓️ Совкомфлот (+1,2%). Компания выигрывает от слабого рубля — у нее валютная кубышка (около 1 млрд. долларов) и валютная выручка. Видимо, рынок переварил угрозу санкций и риск новых «добровольных» налогов.

⛽️ Роснефть (+0,2%). Переписывает трехнедельный максимум. А все из-за возобновления байбэка — компания выкупит свои акции на 2 млрд. долларов. На эту сумму можно купить 18% акций, находящихся в свободном обращении — это очень сильная поддержка.

💎 АЛРОСА (-2,8%). Падает третью сессию подряд. В отрасли большие проблемы — вот и ее конкурент De Beers снизил цены на алмазы на 10-15%. Ценовая война будет давить на прибыль — в итоге инвестдома снижают оценку компании.

⛽️ Транснефть (-3,2%). Беда не приходит одна. Мало нам было повышения налогов, так еще и нефтепровод получил повреждение. И пока непонятно, чем все закончится — все-таки авария случилась на территории враждебной Польши.

📱 Позитив (-5,9%). Разгром продолжается. Компания не оправдала высоких надежд — отчет оказался слабым, а прогнозы по выручке были снижены. Есть и другие факторы, о которых я постараюсь написать отдельный пост.

Что нас ждет сегодня?

🛍 Среда — свежие данные по инфляции. До заседания осталось три таких дня — решение по ставке еще не принято, а значит эта статистика очень важна. Отсюда такое внимание рынка, который следит за каждым движением цен.

Хотя рынок и так покатился вниз — появились слухи о новых санкциях, которые склонили чашу весов в пользу «медведей». Это говорит о пессимизме инвесторов — стоит появиться малейшему негативу, как они сразу же уходят от рисков.

💪 Поэтому важно не поддаваться этому негативу. Ведь те инвесторы, кто продолжат следовать своему плану, в итоге будут вознаграждены :)

💬 Цитата дня: «Что мудрец делает в начале, то глупец делает в конце», — старая пословица.

😱 Какие акции обновили минимумы 2022 года?

Рынок переживает непростые времена, но все равно торгуется гораздо выше, чем это было во время паники двухлетней давности.

Хотя про отдельные бумаги этого не скажешь — они не только не вышли в плюс, но и умудрились обновить минимумы 2022 года. Кто эти неудачники и стоит ли их подбирать?

❌ Сегежа. Если бы вы купили эти акции на «дне» 2022 года, то потеряли бы 62% своих вложений. Компания собрала целый букет «черных лебедей» — санкции, потеря европейского рынка, растущие издержки, огромный долг и проблемы с его обслуживанием.

Все настолько серьезно, что впереди маячит допэмиссия — и вполне возможно, что даже не одна. В текущих реалиях компания похожа на бездонную бочку, в которую можно вливать и вливать миллиарды рублей. Так что акционеров тут не ждет ничего хорошего.

💼 В моем портфеле были эти акции, но в марте я их продал по 3,8 рубля (зафиксировав минус 33%). Зато спать стало гораздо спокойнее :)

❌ ВСМПО-АВИСМА. Со своего «дна» 2022 года акции рухнули еще на 42%. Проблемы компании связаны с санкциями — ей приходится осваивать новые рынки, что ведет к росту операционных расходов. Поэтому ее прибыль остается на прошлогоднем уровне.

Это история про уникальность и суверенитет, а не про выгоду для простых акционеров. Бумаги с доходностью 1,5-2% — это явно не то, что нужно рядовым инвесторам.

❌ Самолет. Счастливчики, купившие его на «дне» 2022 года, лишились 25% своих вложений. Компания стала жертвой своих амбиций — ее руководство заботилось лишь об агрессивном росте, а про повышение ставки почему-то не подумало.

И вот наступил час расплаты — сейчас вся прибыль уходит на только на то, чтобы платить проценты по долгу. А владельцы тем временем умывают руки — часть из них уже продала свои акции (в биржевой стакан!), а другая часть ищет покупателей. А ведь как эту компанию пиарили, как пиарили..

💼 У меня есть акции Самолета — продавать их не собираюсь, наоборот, планирую немного докупить. Они занимают лишь 1,5% моего портфеля, поэтому можно и рискнуть — все-таки обанкротиться такому гиганту не дадут.

❌ АЛРОСА. Эти акции со своего двухлетнего «дна» потеряли еще 15%. На компанию давят санкции и локальный кризис алмазов — их продажи падают во всем мире, в том числе и из-за искусственных камней. Отсюда и падение прибыли сразу на 68%.

Нужно отдать должное руководству, которое не раскидывалось деньгами и накопило небольшую кубышку. Компания даже может приостановить продажи алмазов, чтобы поднять на них цены — это скажется на прибыли, но бизнес при этом не загнется.

💼 В общем, это уникальная, хоть и проблемная история. Я же обхожу эти акции стороной, потому что сама отрасль мне не очень нравится :)

❌ Норникель. Стоит на 1% дешевле, чем на это было на «дне» 2022 года. Тут проблема даже не в санкциях, а в «щедрости» руководства — с 2001 года оно направило на дивиденды 2,4 трлн. рублей! А последние выплаты вообще были в долг — при текущей ставке это просто абсурд.

Сейчас компания работает только на то, чтобы обслуживать свои долги. И чтобы ситуация поправилась, нужна целая стая «белых лебедей» — снижение ставки, рост цен на металлы и отмена экспортных пошлин. Ну и желательно избежать новых санкций.

💼 В моем портфеле есть эти акции, но я не спешу их докупать. Новые отчеты будут совсем плохими — на мой взгляд, рынок это не учитывает, а значит и бумаги сходят гораздо ниже. Там-то я их и подберу.. но это не точно :)

Друзья, а как у вас обстоят дела с этими неудачниками?Друзья, а как у вас обстоят дела с этими неудачниками?

🖥Хроника событий на текущую неделю

Вторник


🔥🇺🇸 Президентские выборы в Соединённых Штатах


Среда


🇷🇺 Интервенции валютного рынка в России

📦 Озон: Отчет по МСФО за III квартал 2024 года + конференц-звонок

🏦 Ренессанс: Совета директоров по дивидендам; ранее дивиденды были выплачены в июле 2024 года на уровне 2.3 рубля, 2.4%. По ожиданиям аналитиков, выплаты могут составить 2.22 рубля (2.3%) — 5.88 рубля (6.2%)

🚂 Globaltrans: Последний день подачи заявок на выкуп по 520 рублей

⚖️ Окей: Операционные результаты за III квартал и 9 месяцев 2024 года

☎️ IVA Technologies: День инвестора (16:00)


Четверг


🇷🇺 Запасы международных резервов Центробанка (в долларах США)

💻 Позитив: Финансовая отчетность по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2024 года

🚜 Фосагро: Совет директоров, на повестке дня финансовая отчетность по МСФО за 9 месяцев

💻 Позитив: ВОСА планирует увеличение уставного капитала


Пятница


🛢 Роснефть: Совет директоров по дивидендам; выплаты ранее составили 29.01 рубля (5.2%) в июле, ожидаемые суммы — от 30.52 рубля (7%) до 35 рублей (7.7%)

💡 Ленэнерго: Финансовая отчетность по РСБУ за 9 месяцев 2024 года

🏭 En+ Group: Листинг на Лондонской фондовой бирже будет приостановлен

Мысли по рынку📉

✅ Рынок продолжают лить и падает практически все😀 инвесторов интересует один актив, фонд ликвидности
$LQDT
а акции, рублевые и валютные бонды продолжают падать.

✅ Минфин продолжает отменять аукционы по размещению ОФЗ. На текущий момент ведомство не выполнило и 5% от квартального плана заимствований. Рынку не нужны даже флоатеры, а индекс RGBI пробил очередное дно.

✅ Норникель
$GMKN
опубликовал позитивные производственные результаты. Завершение ремонтов на производствах и увеличенный капекс приносят свои плоды. Еще бы мировые цены на корзину металлов компании начали активно расти.

✅ Лента
$LENT
представила сильный отчет за 3 квартал 2024 года. Смена стратегии развития, уход к малым форматам магазинов у дома и удачная M&A сделка с Монеткой сделали из умирающего бизнеса неплохую историю роста. Но я по прежнему выбираю X Five
$FIVE@GS


✅ А вот ГК Самолет
$SMLT
напротив представил провальные операционные показатели за 3 квартал. Продажи значительно снизились как в кв. метрах так и денежном выражении. Годовой план продаж в 2 миллиона квадратных метров компания не выполнит. Рынок ждал интересную M&A сделку, но бизнесу нужно быстрее сокращать спред между деньгами на эскроу счетах и необходимым проектным финансированием.

✅ HeadHunter
$HEAD
удивил размером спец дивиденда. Совет директоров рекомендовал выплатить 907 рублей на одну акцию, рынок ожидал меньше. Вот действительно интересная история роста. Планирую набирать позицию после дивидендного гэпа.

✅ Золото
$GLDRUB_TOM
продолжает устанавливать все новые ценовые рекорды. Жаль наши золотодобытчики не слишком хорошо отыграли такое ралли.

✅ Ламбумиз разместился по нижней границе ценового диапазона. Что совсем не удивительно учитывая время проведения IPO и дорогущую оценку компании. Но теперь на нашем рынке есть публичный производитель упаковки.

✅ Сбер
$SBERP
выпустил неплохой отчет. Пока банк выдерживает давление высокой ключевой ставки и даже может показать сопоставимые с 2023 годом результаты.

💡В целом мне видится вопрос повышения ключевой ставки ЦБ РФ в декабре уже решенным. Поэтому облигации ниже рейтинга А лично мне покупать уже страшно. В эту же группу идут все закредитованные бизнесы, низколиквидные ЗПИФЫ да и плечи также довольно опасный сейчас инструмент.

💡Но тупо сидеть в денежном рынке также не хочется. Постоянно докупаю акции интересных компаний.

🍁Дивиденды в ноябре 2024. Кто и сколько заплатит
На российском рынке продолжается осенний дивидендный сезон — компании объявляют и выплачивают промежуточные дивы по итогам первых нескольких месяцев 2024.
💰В ноябре выплат мало, но несколько эмитентов всё же закроют реестр и выплатят дивиденды своим акционерам. Это в основном те "инвестор-френдли" компании, которые не жмотятся платить несколько раз в год - правда, иногда доходность получается почти символической.
Собрал ноябрьские дивы в одном посте - давайте заглянем в свои портфели и проверим, от кого ждать приятного звона монет в самые ближайшие недели.
🤑Кто уже заплатил?
Сначала о том приятном, что уже свершилось. Во 2-й половине октября пришли дивиденды от Татнефти (38,2 ₽ на акцию по префам и по обычке), НОВАТЭКа (35,5 ₽ на акцию), Селигдара (4 ₽ на акцию), НоваБев (12,5 ₽ на акцию), Газпромнефти (51,96 ₽ на акцию), ММК (2,494 ₽ на акцию) и Алросы (2,49 ₽ на акцию).
💰Кто заплатит дивиденды в ноябре
Расположил компании по дате отсечки. Дивдоходность приведена на момент закрытия торгов 2 ноября. Также указал даты, до которых (включительно) нужно купить акции, чтобы получить объявленные дивы.
🏦TCSG ТКС Холдинг
● Дивы на акцию: 92,5 ₽
● Дивдоходность: 3,98%
● Купить до: 22 ноября
👉Совет директоров ТКС рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев 2024 в размере 92,5 ₽ на акцию. Это будут первые дивиденды Тинька после редомициляции, последний раз компания совершала выплаты в марте 2021 года - почти 4 года назад. Собрание акционеров назначено на 14 ноября.
👍Холдинг подтвердил планы в дальнейшем перейти к квартальным выплатам, что не может не радовать.
🏦SFIN ЭсЭфАй
● Дивы на акцию: 113,8 ₽
● Дивдоходность: 8,94%
● Купить до: 28 ноября
👉Летом инвестиционный холдинг SFI уже делился прибылью со своими акционерами, но тогда дивиденд был гораздо скромнее - всего 20,6 ₽ (1,6% доходности). Прикольно, когда инвесторы выплачивают дивы... инвесторам😃
🏦AVAN Авангард
● Дивы на акцию: 68,16 ₽
● Дивдоходность: 8,21%
● Купить до: 29 ноября
👉Банкиры из Авангарда регулярно делятся прибылью, это будет уже 3-й дивиденд в 2024 году. Суммарная дивдоходность в итоге превысила 16%, что очень даже неплохо.
💼Банк небольшой, занимает только 65-е место в рейтинге банки.ру.
🐟AQUA Инарктика
● Дивы на акцию: 20 ₽
● Дивдоходность: 3,5%
● Купить до: 29 ноября
Главные рыбоводы Мосбиржи выплатят рекордный в своей истории 20-рублевый дивиденд за 9 мес. 2024. Кстати, в октябре тоже платили . Как говорится, "и рыбку съесть, и... дивы получить". Правда, доходность весьма скромная (в сумме получилось около 8%), на такие дивиденды особо лососем себя не разбалуешь.
🎯Резюме
💼В октябре на нас обрушился отличный дивидендный поток, а вот ноябрь будет совсем скромным.
🤔Главный вопрос - будут ли дивгэпы закрываться быстро, и не будут ли они у некоторых компаний больше, чем размеры выплат, учитывая общий негатив и неустойчивость рынка (привет той же Газпромнефти, которая после отсечки сделала уже 3 таких дивгэпа вниз).